看看今天市场的表现，你发现什么问题没有？上证指数出现了明显上涨，但是深证成份指数和创业板指数表现很弱，为什么？很简单，就是大型的国有股在上涨，带动了上证指数的上涨，其他的股票掉下去了。几天前就说过，指数是不会持续大跌的，类似看1600点，看1800点，我就呵呵一下。

但是指数不跌，不代表股价不跌。没什么奇怪的，股价太贵了，那就必须下跌，跌到合理的位置为止。今天早上的时候还在和几个朋友讨论公司估值的问题，我的态度一贯都是大多数公司高管在被问到自己公司好坏的时候都表态还是不错的，这个是人之常情。但是研究机构却把公司高管的客套当成了真的，然后添油加醋发出去。于是导致整个市场对公司价值的高估，就是现在的现状。当然也有一些公司的高管是见不得别人说自己公司不好的，哪怕公司稀烂也不愿意别人说。这几年我就接到了多次上市公司给我发的警告信甚至律师函，我当他们不存在，有些直接一封律师函给回过去，对面就没声音了。

说点客观事实吧。2015年7月，恰逢股市大跌之后，我曾经到访过一家公司，当时他们公司股价连续跌停，从25元跌到15元。我去公司的时候问董秘，怎么看自己公司的股价，他迟疑了一下，说太贵了。这个很有意思，因为我很少去公司的时候听到公司高管说自己公司股价太贵了，于是我追问，多少不贵？他想了一下，说8元就很贵了。呵呵，连续跌停之后15元，他说8元，你敢信？事实是，这个公司现在9元。中途股价最低4元。

另外一个公司，我去走访的时候中午和董事长一起吃饭。我私下问他，觉得自己公司股价怎么样？他摇头，这个行业全世界第一的公司市值只有他们一半，他被吓到了。要是按他的说法，他们公司市值20亿元应该差不多，你知道这公司现在市值多少吗？300亿！为啥公司里和董事长一起创业的总经理都不干了，坚决要减持，你觉得呢？换你，你会不卖股票吗？反正我肯定卖！

但是，国有的这些股票，确实是价格相比之下低很多。这就是常说的沪深300平均市盈率比美国要低的原因。A股特征是优质企业市盈率低，垃圾企业市盈率高，这个不正常！所谓的成长股科技股都被抬得过高了，这个不正常！未来？指数仍然维持3000点到3500点为主要区间，偶尔会上下突破，没别的。